‘Finansal kaza’ riski yatırımcılara fırsat sunuyor


Zürih merkezli Porta Advisors’ın başkanı ve ortağı Beat Wittman’a göre, yılın ilerleyen zamanlarında piyasada kapitülasyona neden olan “büyük bir mali kaza” riskinin artması, yatırımcılara “kaliteli risk varlıklarını biriktirme” fırsatları yaratabilir.

Enflasyondan ve ekonomik yavaşlamadan kaynaklanan risklerin artması ve merkez bankalarının giderek daralan bir para politikası yolunda ilerlemeleriyle birlikte Wittman, küresel ekonomiyi “tedarik zinciri sürtüşmeleri, daralma nihai talep, yüksek enflasyon, yükselen faiz oranları, düşüşler gibi mükemmel bir fırtına ortamında sıkışmış” olarak nitelendirdi. kurumsal kazançlar ve potansiyel bir mali kaza.”

Finansal sistemdeki “zayıf halka”nın kırılması ve yatırımcıların toplu halde kaçması, kurnaz yatırımcılara yatırım yapılabilir dipler sağlaması tehlikesi olduğunu söyledi.

“Zayıf bağlantı adaylarının listesi oldukça uzun ve zombi tipi Avrupa evrensel bankaları LBO’yu içeriyor. [leveraged buyout] finanse edilen şirketler, aşırı kaldıraç kullanan gölge bankacılık oyuncuları ve aşırı borçlu yükselen piyasa egemenleri” dedi.

“Faiz oranlarının son altı ila dokuz ayda önemli ölçüde arttığını ve daha yüksek faiz oranlarının ekonomik sistemi tükettiğini ve elbette iş güveni, tüketici güveni ve kaldıraçlı herhangi biri üzerinde etkisi olduğunu küçümsememeliyiz. Pazartesi günü CNBC’nin “Squawk Box Europe” gazetesine verdiği demeçte, bu faiz oranlarına maruz kalma ve yeterli gelir, üst sıra veya sadece nakit veya rezervler açısından bir yastıklama değil” dedi.

Coğrafi farklılıklar

Çin ve Japonya gibi bazı önemli istisnalar dışında, dünya çapındaki merkez bankaları, kısmen Rusya’nın Ukrayna’daki savaşının ve artan gıda ve enerji fiyatlarının neden olduğu kontrolden çıkan enflasyonu dizginlemek umuduyla son aylarda para politikasını agresif bir şekilde sıkılaştırıyor.

Wittman, merkez bankaları bu yıl sıkılaştırmaya başlamak zorunda kalana kadar, para politikası ve likidite koşullarının “çok uzun süredir çok gevşek” olduğunu ve ABD Federal Rezervi liderliğindeki politika yapıcıların şimdi kaybedilen kredibiliteyi geri kazanmaya çalıştığını savundu.

“Sıkılaştırmanın gecikmeli ve uzun süreli olumsuz ekonomik etkileri olacaktır. Ancak, para ve faiz oranları politikasının normalleşmesi, uzun vadede çok ihtiyaç duyulan ve memnuniyetle karşılanan bir gelişmedir” dedi.

Wittman CNBC’ye, merkez bankaları enflasyon konusunda ne kadar sert konuşur ve hareket ederse, orta vadede hisse senetleri görünümünde o kadar yükselişe geçeceğini, ancak kısa vadede Eylül ve Ekim’in rahatlama olarak “test zamanı” olacağını söyledi. geçen ayın rallisi sönüyor.

Ayrıca, ABD ve Avrupa arasındaki keskin coğrafi farklılıklara dikkat çekti; eski ülkeler daha fazla enerji özerkliğine sahip ve Ukrayna’daki savaşla ilgili ithalat ve ihracat risklerine karşı çok daha iyi yalıtılmış ve Fed’in para politikasına öncülük etmesi.

“2023’e bakıldığında ABD hisse senedi piyasası, jeopolitik, enerji güvenliği, ekonomik esneklik ve para politikası liderliği perspektifinden en iyi şekilde konumlanıyor” dedi.

“Önemli olan, duygusal, entelektüel ve finansal altüst olma ve sıkıntı zamanları, olağanüstü yatırım ve girişimcilik fırsatları için ideal üreme alanıdır.”


Kaynak : https://www.cnbc.com/2022/08/23/strategist-risk-of-financial-accident-presents-opportunity-for-investors.html

Yorum yapın

SMM Panel PDF Kitap indir