Finansal sistem ‘volatilite’ baskılarına rağmen iyi çalışıyor

Hazine Bakanı Janet Yellen, ABD finansal sisteminin çalışır durumda olduğuna inanıyor, ancak Rusya’nın Ukrayna’yı işgali ve Çin’in Covid-19 karantinalarının bazı malları daha pahalı hale getirdiğine inanıyor.

Salı günü Senato Bankacılık Komitesi önünde ifade verecek olan Yellen, kendisinin ve diğer üst düzey mali düzenleyicilerin, piyasa türbülansının yaza kadar devam ettiğini görmelerinin şaşırmayacağını söyledi.

Yellen, “Ülkeler pandemi ile boğuşmaya devam ettikçe, küresel büyümede devam eden oynaklık ve dengesizlik potansiyeli var” dedi. Duruşma öncesinde komite tarafından serbest bırakılan yazılı ifadesinde.

Rusya’nın Ukrayna’yı sebepsiz yere işgal etmesi ekonomik belirsizliği daha da artırdı” dedi. “ABD finans sistemi, bazı varlıkların değerlemeleri tarihi değerlere kıyasla yüksek kalsa da, düzenli bir şekilde işlemeye devam etti.”

ABD hisse senetleri, geniş S&P 500 endeksinin 2011 ortasından bu yana en uzun kayıp serisine eklenmesi ve artan faiz oranlarının çok daha sıkı parasal koşullara ilişkin endişeleri körüklemesi ile bir yılın en düşük seviyesine dokunmasıyla Pazartesi günü yeniden düştü.

Rusya’nın Ukrayna’ya yönelik saldırısına atıfta bulunulmasına rağmen, Yellen’ın gelecek ifadesi Finansal İstikrar Gözetiminin gözden geçirilmesi anlamına gelecek. Konseyin 2021 yıllık raporuHazine Bakanlığı’nın Aralık ayında yayınladığı .

Yellen, konsey üyelerinin, iyileştirilmiş veriler ve halka açık şirketlerden gelen daha güçlü açıklama gereklilikleri aracılığıyla bankaların ve diğer finansal işletmelerin iklimle ilgili risklerini daha iyi anlamalarını sağlamak istediklerini söyledi.

Hazine sekreteri ayrıca, fırsat ve potansiyel risklerle dolu olarak nitelendirdiği dijital varlıklarla ilgili konseyin çalışmalarına da atıfta bulundu.

Hazırlanan açıklamalarda, “Dijital varlıklarla ilgili olarak, yeni ürünler ve teknolojiler inovasyonu teşvik etmek ve verimliliği artırmak için fırsatlar sunabilir. Ancak dijital varlıklar finansal sistem için risk oluşturabilir” dedi. Daha geniş ekonomiye yönelik ortaya çıkan tehditleri belirlemek için 2008 mali krizine yanıt olarak oluşturulan konseyin riskler ve “düzenleme boşlukları” hakkında bir rapor hazırladığını da sözlerine ekledi.

Hazine, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu ve Federal Rezerv gibi kuruluşlardan finansal sistemin sağlığı hakkında fikir veren rapor, Moskova’nın işgalinden ve Pekin’in Covid vakalarına yönelik baskısından önce geldi.

Bu gelişmelerin her ikisi de, Ukrayna’daki savaş petrol, buğday ve mısırın maliyetini yükselttiği ve Çin’in katı karantinaları üreticileri vurduğu ve işgücü kıtlığını artırdığı için tedarik zinciri sorunlarına yol açtı.

Hazine Bakanlığı raporu 17 Aralık’ta yayınladığında, düzenleyiciler, kısmen “düşük” faiz oranları sayesinde hisse senedi piyasalarının tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaştığına dikkat çekti.

O zamandan beri S&P 500 neredeyse %13 düştü, petrolün varil fiyatı yaklaşık 30 dolar arttı ve 10 yıllık Hazine tahvilinin getirisi Kasım 2018’den bu yana en yüksek noktası olan %3,2’nin kuzeyine tırmandı.

Ayrıca, Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısı sayesinde enflasyon korkuları arttı ve makroekonomik ortam sertleşti.

Ancak 2022’nin ilk çeyreğindeki olaylar FSOC’nin raporunun bazı bölümlerini bayatlamış gibi görünse de, enflasyonla ilgili endişeler sabit kaldı.

Artık 2022’nin sonlarında veya 2023’te bir resesyondan daha fazla korkan yatırımcılar, Fed’in faiz oranlarını yükseltirken dikkatli olması ve enflasyonu soğutmak için ekonomik aktiviteye gereğinden fazla ağırlık vermemesi gerektiğini söylüyor.

Bankacılık Komitesi Başkanı Senatör Sherrod Brown, D-Ohio ve kıdemli üye Senatör Pat Toomey, R-Pa., muhtemelen Salı günü Yellen’ı enflasyon, küresel ekonomi, tedarik zinciri esnekliği ve Fed’in gecelik borçlanma faizini yarım puan artırma yönündeki son hamlesi.