İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını 50 baz puan artırdı, şimdi korkulandan ‘çok daha sığ’ bir durgunluk görüyor

LONDRA – İngiltere Merkez Bankası Perşembe günü faiz oranlarını 50 baz puan artırdı ve önceki kasvetli ekonomik tahminlerinden bazılarını geri çevirdi.

Para Politikası Kurulu, ana Banka faiz oranını %4’e çıkaran, art arda ikinci bir yarım puanlık faiz artışı lehine 7-2 oyu verdi, ancak karar açıklamasında daha küçük artışların ve yürüyüş döngüsünün nihai olarak sona erebileceğini belirtti. yaklaşan toplantılarda kartlar. Bu toplantıda iki muhalif üye oranların değişmemesi yönünde oy kullandı.

En önemlisi, Banka, enflasyonu dizginlemek için gerektiğinde faiz oranlarını artırmaya devam etme söyleminden “zorla” kelimesini de çıkardı. Yıllık Tüketici Fiyat Endeksi’nde yakında bir gevşeme görüyor:

Banka, “Yıllık TÜFE enflasyonunun bu yılın sonuna doğru, üretimde Kasım Raporu tahmininden çok daha sığ öngörülen düşüşün yanı sıra yaklaşık %4’e düşmesi bekleniyor” dedi.

“En son modal tahminde, 2023 ortalarında yaklaşık %4½’ye yükselen ve üç yıl içinde %3¼’ün biraz üzerine düşen Banka Faizi için piyasadan ima edilen bir patikaya, düşmenin yanı sıra artan bir ekonomik durgunluk derecesine bağlı olarak. Dış baskılar, TÜFE enflasyonunun orta vadede %2’lik hedefin altına düşmesine neden oluyor.”

Bununla birlikte, MPC, işgücü piyasasının sıkılığını koruduğunu ve yurt içi fiyat ve ücret baskılarının beklenenden daha katı olduğunu kaydederek, “enflasyonun altında yatanda daha fazla kalıcılık” risklerine işaret ediyor.

İngiltere enflasyonu Aralık ayında %10,7 ile bir önceki ayın 41 yılın en yüksek seviyesi olan %11,1’den biraz düşerek, akaryakıt fiyatlarındaki düşüşün fiyat baskılarını hafifletmesine yardımcı oldu. Bununla birlikte, yüksek gıda ve enerji fiyatları Birleşik Krallık’taki hane halkını sıkıştırmaya ve ülke genelinde yaygın endüstriyel eylemleri yönlendirmeye devam ediyor.

İyileştirilmiş ekonomik görünüm

Banka Perşembe günü ekonomik görünümünü, daha önce Kasım projeksiyonlarında belirtilenden daha kısa ve daha sığ bir durgunluk öngörmek için revize etti.

Enerji fiyatlarının yüksek kalması ve artan piyasa faiz oranlarının harcamaları kısıtlaması nedeniyle ekonominin 2023 yılı boyunca ve 2024’ün ilk çeyreği boyunca biraz daralması bekleniyor. Dört çeyrek GSYİH’nın 2023’ün ilk çeyreğine kadar %0,3 oranında düşmesi bekleniyor ve Kasım ayındaki %2’lik tahmine kıyasla 2024’ün ilk çeyreğine kadar %0,7 oranında daralması bekleniyor.

Banka daha önce İngiltere ekonomisinin rekor düzeydeki en uzun durgunluğuna girdiğini tahmin etmişti, ancak GSYİH Ekim ayında da beklentileri aştıktan sonra Kasım ayında beklenmedik bir şekilde %0,1 büyüdü ve bu da yaklaşmakta olan durgunluğun daha önce korkulduğu kadar uzun veya derin olmayabileceğini gösteriyor.

Ancak Uluslararası Para Fonu Pazartesi günü İngiltere’nin 2023 GSYİH büyüme tahminini -%0,6’ya indirerek, onu Rusya’nın bile ardından dünyanın en kötü performans gösteren büyük ekonomisi haline getirdi.

Zirveye yaklaşan oranlar

Sterlin dolar karşısında yüzde 0,7 düştü ve yaldızlı Merkez bankası, oranların zirveye yaklaştığının sinyalini verirken, gerekirse daha fazla sıkılaştırma için kapıyı açık bırakırken, getiriler düştü.

Kıdemli ekonomist Boris Glass, “İstihdam piyasasının yumuşaması ve enflasyonun zirveyi aşmasıyla, oran politikasını daha fazla sıkılaştırmak için iyi bir neden yok gibi görünüyor ve niceliksel sıkılaştırmanın arka planda hala devam ettiğini unutmayın” dedi. S&P Global Derecelendirmelerinde.

“BoE hemen hemen sıfırdan art arda %4’e çıktı. Bu çok daha yüksek oranlar henüz ekonomi ve özellikle enflasyon üzerindeki tam etkisini göstermedi.”

Glass ayrıca, İngiliz ipotek sahipleri artık yüksek enflasyon ve çok daha yüksek ipotek maliyetlerinin “çifte sıkışması” ile karşı karşıya kalırken, konut piyasası üzerindeki potansiyel etkiyi de işaret etti. S&P Global, Bankanın şimdiye kadar uyguladığı sıkılaştırmanın enflasyon ve genel ekonomi üzerindeki zincirleme etkilerini izlemek için şimdi ara vereceğine inanıyor.

“Ücret enflasyonu, enflasyonun oldukça gerisinde olmasına rağmen inatla yüksek, ancak gelecekte daha yüksek enflasyonun devam etmesine neden olan şey bu ve BoE için ana endişe bu, bu nedenle önümüzdeki birkaç yıl içinde işgücü piyasasını ve ücret artışını yakından izleyecek” ay,” diye ekledi Glass.

HSBC Global Asset Management’ta makro ve yatırım stratejisti olan Hussain Mehdi, yukarı yönlü tahmin revizyonlarına rağmen büyüme görünümünün “hala ıslak” olmasıyla birlikte, ana Banka faiz oranının şu anda “zirveye yakın” olduğunu öne sürdü.

Mehdi, “Şimdi asıl soru, MPC’nin faiz oranlarını tersine çevirme hızı. Piyasalar ve ekonomi için aşağı yönlü bir risk, altta yatan kalıcı enflasyonla başa çıkmak için uzun bir kısıtlayıcı politika dönemidir” dedi.

“GSYİH ve kurumsal kazanç büyümesine yönelik uzlaşma beklentilerine göre aşağı yönlü riskler karşısında İngiltere ve Avrupa hisse senetleri hakkında temkinli bir görüşümüzü koruyoruz ve son rallinin sürdürülemez olduğuna inanıyoruz.”